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O recuo da inflação em setembro
trouxe uma surpresa para os investidores da aplicação financeira mais
tradicional do país. Pela primeira vez em dois anos, a caderneta de poupança
deixou de perder da inflação.
Em setembro, o Índice Nacional de
Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) ficou negativo em 0,29%, conforme divulgou
ontem (11) o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). Em 12
meses, a inflação oficial acumula 7,17%.
De acordo com a Calculadora do
Cidadão, disponível na página do Banco Central (BC) na internet , uma aplicação
na caderneta de poupança rendeu 7,27% em 12 meses. O valor considera uma
aplicação feita em 11 de outubro do ano passado e que não foi mexida até ontem.
A última vez em que a poupança
tinha superado a inflação ocorreu em agosto de 2020, quando a caderneta havia
rendido 0,45% acima do IPCA em 12 meses. Desde então, a combinação entre
inflação alta e juros baixos corroeu o rendimento da aplicação mais popular no
país. O pior momento ocorreu em outubro de 2021, quando o aplicador perdeu
7,59% contra a inflação no acumulado de 12 meses.
De março de 2021 a agosto deste
ano, o BC elevou a taxa Selic (juros básicos da economia) de 2% para 13,75% ao
ano. O IPCA, que até julho deste ano superava os dois dígitos no acumulado em
12 meses, recuou após três deflações consecutivas provocadas principalmente
pelo corte de impostos em combustíveis, energia, telecomunicações e transporte
coletivo. Esses dois fatores aos poucos reverteram a perda da poupança para a
inflação.
Perspectivas
Atualmente, a poupança rende
6,17% ao ano mais a Taxa Referencial (TR). Essa regra vale quando a taxa Selic
está acima de 8,5% ao ano, o que ocorre desde dezembro do ano passado. Quando
os juros básicos estão abaixo desse nível, a poupança rende 70% da Selic.
Nos próximos meses, a poupança
continuará a ganhar da inflação. Na última edição do boletim Focus, pesquisa
semanal com investidores divulgada pelo Banco Central, os analistas de mercado
previam que o IPCA deve fechar 2022 em 5,71%. Como o boletim Focus também prevê
que a Selic encerrará 2022 em 13,75% ao ano, a caderneta continuará rendendo em
torno de 7,5% no acumulado de 12 meses.
A melhoria do rendimento deve
ajudar a conter a fuga recorde de recursos da poupança observada este ano. De
janeiro a setembro, os brasileiros sacaram da aplicação financeira R$ 91,07
bilhões a mais do que depositaram. Somente no mês passado, a retirada líquida
(diferença entre depósitos e saques) chegou a R$ 5,9 bilhões.
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